下之下，台币汇率开始贬值。由二十七点八比一，降到了四十比一，下跌了近百分之十三。
汇率的贬值，再加上利率上升，使得台湾的股市、楼市开始下跌。台湾股指由八千点跌到了六千点，跌幅达到百分之二十五；台湾的楼市由最高每平五十五万，跌到了每平四十三万。
不少人多年的积蓄，因此而凭空挥发。仅九六年度，就有近二十万人申请个人破产。
而东南亚各国经济的衰退，也严重影响了台湾的出口。使得当年，台湾的出口额下跌百分之十。商务及劳务输出的实质成长率下跌百分之六。
不过总体而言，台湾的经济衰退成果，相比亚洲四小虎，还是要强出不少的。这也要得力于它早年的经济转型。
电子产业现在正处于高速发展期，有这一工业打底，台湾出口虽然受影响，但影响并不大。
不像东南亚各国，出口多以低附加值的农产品、轻工业产品为主，可替代性太强。一旦它的出口下降，马上就会被其他国家抢走市场，想借出口回血都难。